Крейг Парри, председатель правления и главный исполнительный директор Vizsla Copper Corp., назвал медь главным выбором для инвесторов в текущем цикле, считая, что она может превзойти золото и серебро по динамике цен.
Ранее в этом году золото продемонстрировало беспрецедентный рост до $5600 за унцию, однако в последнее время котировки стабилизировались, что, по мнению менеджера, делает медь более привлекательной для долгосрочных вложений.
Парри связывает потенциал меди с углубляющимся структурным дисбалансом между предложением и спросом, где нарастает роль глобальной электрификации, перехода на «зеленую» энергетику и масштабных инфраструктурных программ.
Он отмечает, что нынешние драйверы спроса шире и устойчивее, чем в период китайской урбанизации начала 2000-х, и что даже при неопределённости в экономике базовые факторы, поддерживающие спрос на медь, остаются в силе.
Как историческое ориентир он приводит предыдущий крупный суперкйкл, когда цена меди выросла примерно в шесть раз — с около $0,7 за фунт до $4,6 за фунт — и утверждает, что аналогичный или более значительный рост возможен в этом десятилетии.
С другой стороны, по его мнению, отрасль испытывает серьёзную нехватку новых поставок: крупные компании испытывают сложности с поддержанием добычи, а новые проекты сдерживают рост капитальных затрат, сложности с разрешениями и длительные сроки запуска.
Он оценивает потребность в инвестициях для удовлетворения будущего спроса на медь примерно в $200 млрд и считает, что сейчас не хватает жизнеспособных проектов, способных поглотить такие средства.
Некоторые банки прогнозируют цену меди в диапазоне $6–$8 за фунт, но Парри заявляет, что при отсутствии адекватного отклика со стороны предложения к концу десятилетия возможны уровни $20–$30 за фунт.
По его словам, золото продолжает получать поддержку со стороны покупок центральных банков и фактора геополитической неопределённости; временное снижение физического спроса из‑за потрясений на Ближнем Востоке сократило спрос в регионе, на который приходится примерно 20% мирового потребления.
Он ожидает восстановления спроса на золото после нормализации торговых потоков.
Парри характеризует серебро как металл, находящийся между золотом и медью: спрос со стороны солнечной энергетики способен поглотить значительную часть предложения, а ограниченный рост выпуска поддерживает его долго‑срочный бычий прогноз.
Руководитель также охарактеризовал недавнюю распродажу акций горнодобывающих компаний как исключительную возможность, полагая, что рынки слишком остро реагировали на краткосрочные риски и не учли улучшение денежных потоков и устойчивый базовый спрос.
Он рассчитывает на резкое повышение оценок горнодобывающего сектора в течение следующих 12–18 месяцев по мере роста прибыли компаний и возрождения притока капитала.
Vizsla Copper реализует собственную программу развития, чтобы воспользоваться прогнозируемым дефицитом: компания планирует агрессивную разведочную кампанию в 2026 году с целью наращивания ресурсной базы меди в проектах на Аляске и в Британской Колумбии.
Приоритет остаётся за флагманским проектом Palmer на Аляске, где предусмотрено бурение до 10000 м для проверки новых целей разработки на расширенном земельном участке.
